期货怎么做?期货新人必须了解的交易规则和期货术语有哪些?

来源:方正中期期货 阅读:
发布时间:2021-01-04

  期货市场的参与者主要分为三类

  1.套期保值类客户,这些客户通常在企业经营过程中,会大量的生产或者采购期货。

  比如说钢厂生产螺纹钢10万吨库存,担心未来三个月后钢材价格下跌,因此在期货上进行卖出手螺纹钢期货,锁定价格下跌的风险。当然了锁定了价格下跌的风险,也锁住了价格上涨的利润。钢厂是期货市场里天然的空头。

  再比如说电缆厂需要采购大量的铜来生产电缆,那么如果他们担心未来的铜价格会上涨造成本上升,他们可以通过期货买入一些铜多单,这样子可以锁定未来铜价格上涨的风险。他们往往是期货市场里的天然的多头。

  套期保值者,往往是期货市场里风险的厌恶者,并不追求在期货盘面上的盈利。

  2.机构客户,这些客户通常包含了公募基金、私募基金、银行等群体,他们选择期货市场作为资产配置的一个方向。他们通常资金体量比较大,同时也会拥有更专业的人员,他们在期货市场追求的是相对稳定的收益。

  3.普通投资者,这些客户通常被称为小散,他们通常为了获得超额的投资收益而来到期货市场,希望从期货商品的价格涨跌中分一杯羹。为了获得利润,他们也承担了很多的风险,他们是属于期货市场里风险的偏好者,个体的资金和机构或套期保值企业比起来,相对小一些,专业性可能也没有那么强。

 

 

  期货市场的零和游戏

  商品期货的涨跌往往都是跟随着整个经济形势的变化,反映的是未来对于商品的供应和需求。但是在期货盘面上而言,所有的涨跌都是资金在推动的,有人在涨跌中赚钱,就一定人就会在涨跌中亏钱。最明显的就是期货市场里的套期保值者,作为天然的空头和天然的多头,他们注定了是对手盘。举个例子,如果说螺纹钢价格下跌,做空套保者成功的锁定了价格下跌的风险,盘面获得了大量的利润,来弥补低价卖货的亏损,做多套保者期货盘面上发生了大的亏损。但是作为采购方,却可以用便宜的价格去采购现货,弥补了期货盘面的亏损。

  当然了也不是说做空套保者的利润一定就是做多套保者的亏损,而是说期货市场里任何人的盈利,都是来源于另外一些参与者的亏损,这是一个零和的游戏。

  期货的交易规则

  早期的时候期货交易所有数百名的交易员,来接通各家期货公司客户的电话,来完成客户的交易指令。而现在网络的发达,使得大部分的客户都可以通过电脑或者手机进行网络交易。当然了,交易的规则依然没有变化,依然是场内撮合交易。

  ·撮合交易

  期货市场采用的交易规则是撮合交易,意味着交易一定是需要有交易对手的,你买入,一定要有卖方才能能够达成交易。那么撮合的规则一般是价格优先和时间优先。在软件

  上,可以看到买卖双方的报价,那么买入报价最高的,和卖出报价最低的订单会优先成交,那么报价一样的订单会优先成交时间较早的订单。

  撮合交易意味着期货是有可能出现单边比如没有对手的情况。也因为撮合交易,交易时我们尽量要选择交易量和持仓量比较大的合约,这样流动性才会很好。

  ·期货开盘价

  期货怎么做?期货新人必须了解的交易规则和期货术语有哪些?

  期货每天会有个开盘价,这个开盘价是通过开盘前5分钟集合竞价的方式,形成了当天的开盘价。那么你可以在开盘前,进行委托价格挂单,在5分钟的最后一分钟进行集合成交,形成开盘价,成交的规则依然是撮合交易,也就是价格优先、时间优先。

  ·期货的收盘价

  期货每天也会有一个收盘价,即最后一笔成交的价格

  ·期货的每日无负债结算制度

  在期货交易中,为了防止到期前大规模违约。制定了每日无负债的结算规则,即每天形成一个结算价格,然后当日收盘以后。以结算价计算持仓客户的盈利和亏损,然后结算后将客户持仓亏损的金额扣除,然后将客户持仓盈利部分当日结算到位。那么对于连续发生亏损,保证金不足的的客户,他们要么平仓要么追加保证金的结局。每日无负债结算制度,保证了盈利客户的利润,同时也确保了亏损的客户不会恶意拖欠保证金(不追加保证金的客户,会被平仓),因此让市场处于稳定的状态。

  ·期货的结算价

  很多期货新人一直不明白期货的结算价是什么,为什么不按收盘价计算当天的盈亏,这是因为期货每天的不同的交易时段的成交量是不一样的,尤其在刚刚开盘以及临近收盘的几秒里,很有可能出现流动性不足的情况,这个时候很少的资金就会影响到价格,如果尾盘被别人拉升或者打压太多,对于不利的一方来说,无负债计算当日盈亏是不公平的。

  我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所规定。当日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价;当日无成交价格的,以上一交易日的结算价作为当日结算价。中国金融期货交易所规定,当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。

  ·期货的涨跌停价

  期货的涨跌停价,一般是以前一日的结算价为基准价,而不是以开盘价。比如前一日的结算价为300元,涨跌停幅度为5%,那么涨停价为315,跌停价为285。

  ·市价开仓、对手价开仓、指定价开仓

  市价开仓

  市价指的是不考虑点差等因素,为了快速开仓而委托的价格,通常为主动委托涨跌停价去成交

  期货怎么做?期货新人必须了解的交易规则和期货术语有哪些?

  当然了,市价委托并不代表成交在涨跌价,而是说市价通常是市场里己方最优价,在市场快速抢单的情况下,涨跌停价肯定是最好的价格。比如我为了快速买到原油2006,选择市价委托,以涨跌停价289买入的话,成交会成交在269.9,因为我的委托价高于上图的买一买二等价格。

  ·对手价开仓

  对手价开仓,指的是参考对手的价格,进行被动开仓。简单来说对手报什么价格,我就以什么价格成交,这也是为了快速成交而委托的。在市场流动性不好,交易对手不多的的情况下是容易吃亏的,因为对手可能报一下很高或者很低的价格,你就容易成交在最差的位置。

  ·指定价开仓

  投资者手动输入一个想要成交的价格,当价格到了以后成交。

  ·期货的保证金比例(俗称杠杆)

  期货是保证金交易,一般保证金比例为交易合约价值的15%左右,比如螺纹报价为3200时,1手10吨,合约价值为32000,保证金比例在15%左右,大概5000左右可以交易1手。其实一般专业的讲法不会提到"杠杆"这个词语,只是行业外的人便于理解,才用这个词语描述期货的保证金交易。

  ·什么是期货的爆仓?

  当交易者使用保证金开立仓位以后,因为行情向不利的方向变化,导致交易者的账户出现了亏损,导致保证金不足。那么通常情况下期货公司会及时的通知交易者进行追加资金,或者说削减期货的仓位使得保证金充裕,如果交易者拒绝追加保证金,同时也不主动进行减仓的话,期货公司对交易者的头寸进行强制平仓的行为,被称为"爆仓"或者被称为"强平"

  ·什么是期货的"穿仓"

  当交易者使开立了期货头寸以后,如果遇到极端单边行情的话,可能会出现没有交易对手的情况,交易账户大幅亏损后,不愿意追加保证金,想要主动平仓或者(期货公司想要主动强平),但是却因为市场单边行情(涨停或跌停)没有对手盘,导致无法平仓的情况,最终出现了,账户的保证金亏损为负数的情况出现。这种情况一般被称为穿仓。当账户平仓以后,账户如果依然为负数,投资者是要把这个钱补给期货公司的。

  ·期货的交割期

  期货合约的代码都是后面带时间的,比如螺纹2010(rb2010),表示期货的交割月是20年的10月。那么当期货合约临近交割月的时候,这个合约的成交量、持仓量会下降,并且成交量和持仓量开始向后移动到一个新的远月合约。

  ·期货的主力合约

  通常我们可以在交易软件上看到"主力合约"四个字,这个是期货软件为了便于投资者交易,而将交易量和持仓量最大的合约单独列出。通常临近交割时候,主力合约也会向后推移出现新的主力合约。

  ·期货的交割

  期货到了交割期以后,期货价格会和现货价格越来越接近,最终一致。一般来说,个人客户是无法进入交割月的。大商所、郑商所规定:自然人客户不得持有交割月持仓.上期所规定合约持仓数量按以下要求调整:铝、铜、锌、铅5手整倍数;镍6手整倍数;黄金3手整倍数;白银、锡为2手整倍数;螺纹钢、线材、热轧卷板30手整倍数。总的来说,拿到交割月的更多的是法人户。

  ·期货的逼仓

  因为期货的交割制度,使得期货的价格最终临近现货的价格。根本原因是因为期货盘面上的买卖双方,最终需要交割现货,而如果现货的库存多少,往往会影响到临近交割单行情,比如说,当现货非常少的时候,那么期货盘面的卖方,最终交割的时候,可能无法交割出足够的现货,而不得不在盘面上买入平仓。而买方因为深入了解到市场的现货库存少,可能会持续的买入,拉高期货的价格,导致卖方浮亏严重,最终不得不高价平仓离场。反过来说,如果市场库存足够大,卖方也可能会一边低价买入大量现货,一边在期货上高价持续做空,打压期货的价格,对买方造成浮亏,最终使得买方低价平仓或者不得不高价交割现货。

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